这道题目没看懂,为什么选a
pzqa31 · 2023年07月24日
嗨,从没放弃的小努力你好:
1. 本题考察的是在投资多种币种时,多种外币资产间的相关性或者说分散化对对冲的影响。
可以看到T同学是有NAD和AUD两种外币资产的,并且告诉我们两种外币资产的相关性是0.85,这说明两种外币资产没有办法做到分散化,所以需要对两个币种分别进行对冲。
2. Cross hedge:交叉对冲又叫做替代对冲,顾名思义,就是我们本来要对冲A的,比如说我们要用forward合约对冲,但是市场上找不到A的forward合约,考虑到A和B的相关性很高,B可以替代A,于是我们就用B的forward合约来对冲A。
这里的相关性和本题的相关性完全是不一样的哈,本题中是持有外币NZD和AUD,这两种货币都是我们需要对冲的,二者的相关性高说明这两个投资之间没有做到分散化的效果,因此需要我们单独对它们进行对冲,因此选择A,B不对的哈。
3. MVHR其实只是计算需要多少份的forward合约的一种方法,
正如讲义中说到的“Calculating the minimum-variance hedge ratio typically applies only for “indirect” hedges-based on cross hedging or macro hedges”,
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!