问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
请问这题的意思是要想扩大收益，就要少投非系统风险高的，多投系统性风险高的？
那反正非系统性风险都会被分散，那非系统性风险是高是低还是0又有什么关系呢，无所谓少买哪个啊？
谢谢
韩韩_品职助教 · 2018年05月26日
同学你好，maximizing risk-adjusted return是指风险调整后的收益率。
nonsystematic variance衡量的是非系统风险。
如果不考虑风险调整，那么投资非系统性风险高的股票，就能获得很高的超额收益α。但是如果考虑风险调整的话，这类具有高价值的nonsystematic variance股票，非系统性风险过大，会导致承担每单位总风险所获取的收益并不高。
nzh · 2018年05月26日
谢谢 了解。如果不考虑risk-ajusted, 直接投非系统性风险高的，可以获得超额收益；如果考虑risk-adjsted, 这种非系统性风险的产品在一个组合里是无法获得超额收益的，正好相反，就少投。
韩韩_品职助教 · 2018年05月27日
对的对的 就是这样理解的。
ninalin · 2018年07月19日
老师，我还是不太理解您说的“但是如果考虑风险调整的话，这类具有高价值的nonsystematic variance股票，非系统性风险过大，会导致承担每单位总风险所获取的收益并不高“这句话。您是用Jesen's a那个公式解释么？
NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. 非系统性风险在组合中不会有额外补偿，就算mRAR这个目标，投资更多资产在low value还是high value都不会有更多的补偿，这俩都差不多吧
NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. risk-austereturns是风险调整之后的收益率，是总风险还是系统性风险呢？T和J不能衡量 risk-austereturns吗？
NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. 这道题提到了risk-austereturn，老师网课并没强调名称，翻课件可知，sharpe ratio边上写的是risk-austereturn, 而到了其他的ratio又写了R或systematic risk , 请问是一一对应的专指关系吗？还是说这几个ratio用这几个说法都行？如果是专指，能够下哪个对应的是哪个。另外就这套题来说，提到了非风险方差，是从方差来判断出使用哪个ratio，还是像上面那样专指出来的？非系统的方差指的就是非系统风险大小吧，非系统风险大，但非系统的风险又是可以分散的，这部分是没有risk premium的，return= Rf+risk premium, risk premium偏小，所以要少投资非系统方差大的？是这么理解吗？网课也没提到非系统方差部分的知识，只说了非系统风险。
NO.PZ2015121801000114 问题如下 Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with: A.lower values for nonsystematic variance. B.values of nonsystematic varianequto 0. C.higher values for nonsystematic variance. is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio. 如果是要求收益最大化，不应该增加非系统风险高的产品（对应收益越高）吗
NO.PZ2015121801000114问题如下Portfolio managers, who are maximizing risk-austereturns, will seek to invest less in securities with:A.lower values for nonsystematic variance.B.values of nonsystematic varianequto 0.C.higher values for nonsystematic variance.is correct.Sinmanagers are concernewith maximizing risk-austereturns, securities with greater nonsystematic risk shoulgiven less weight in the portfolio.如果按照M2，市场总体方差一致的情况下，标的资产方差越小，预期回报率越高，所以要减少回报率大的的资产配置，对么？