想问一下老师Surplus方法里面有说不需要overfund,但是surplus这个词的意思难道不是Asset比Liability 多出来的部分吗?
还是说这个方法只是要追求更大的surplus的意思,指的是Asset越多越好且最好比liability多?
lynn_品职助教 · 2023年07月24日
嗨,爱思考的PZer你好:
想问一下老师Surplus方法里面有说不需要overfund,但是surplus这个词的意思难道不是Asset比Liability 多出来的部分吗?
还是说这个方法只是要追求更大的surplus的意思,指的是Asset越多越好且最好比liability多?
是的,不要求,同学不要被字面给蒙蔽了
Surplus optimization中是将A-L得到的surplus看做一个整体,本质上是对组合的surplus进行最优化求解,求的是surplus的效用最大化。如果underfunded,surplus为负,这个方法的目的就是缩小负值。
具体的做法其实和surplus为正是一样的,输入变量为E(Rs), σs, ρ,给定公式 Us= E(Rs) – 0.005 λσs2,求最值。
举个栗子
比如期初asset=5,liab=12,期初surplus=-7,期末asset=6,liab=10,surplus=-4,那么E(RS)=(-4-(-7))/5=60%。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2023年07月24日
栗子举的很好!谢谢老师