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louie🐳 · 2023年07月22日

Tracking Error和U Shape

NO.PZ2019012201000016

问题如下:

Matt considers using a portfolio construction technique to create index-tracking equity portfolios that can minimize tracking error and costs. All constituents in the benchmark are available for trading and liquid and the asset size of the mandate is sufficient. Which of following methods is most likely to be chosen?

选项:

A.

Optimization.

B.

Full replication.

C.

Stratified sampling.

解释:

B is correct.

考点:Portfolio construction

解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。

Full Replication Tracking Error是最低,但Tracking Error U shape说 Security Number越多,tracking error 越高。

Full Replication肯定是3个方法里,Security Number最多的,但为何tracking error也是最低的呢?

1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年07月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


Full Replication肯定是3个方法里,Security Number最多的,但为何tracking error也是最低的呢?

Security Number是看benchmark,不是看portfolio。

Security Number不多,流动性好的benchmark,full replication的tracking error低。

只有在benchmark的Security Number太多,且流动性不好,无法full replication,才会考虑sample stratify或optimization。


本题给的条件是:All constituents in the benchmark are available for trading and liquid and the asset size of the mandate is sufficient

因此选full replication

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2019012201000016 问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点:Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 如题,为什么是full replication

2024-08-03 23:33 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点:Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 看到流动性好和available想选full replication,看到min error ancosts又想选optimization

2022-06-26 13:37 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016 Full replication. Stratifiesampling. B is correct. 考点Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 怎样区分full replication 和 optimizations呢

2021-05-17 23:24 1 · 回答

问一道题:NO.PZ2019012201000016

2020-09-03 15:30 1 · 回答