active share

嗨，爱思考的PZer你好：

那portfolio c如果有999只股票的话 active share是大吗？还是说实务中没有这样的所以不考虑啊

实务一般会在benchmark范围内选股。CFA里一般不考虑这种情形。

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嗨，努力学习的PZer你好：

股票数量越少越好=active share越大越好，不理解。active share我的理解是持股相对基准组合的偏离，股票数量多或者少是可以在active share上达到同等偏离的，active share 越大越好我理解无法推出说股票数量越少越好啊

举个例子。

benchmark有300只股票。

portfolioA有300只股票。

则portfolioA的持仓，是可以和benchmark很接近的。持仓接近，则active share小。

而portfolioB有1只股票。

则portfolioB的1只股票，与benchmark的300只股票，差异就非常大了。股票数量少，差异大，active share大。

股票数量少 = active share大，这句话也是原版书结论哦~ 需要记忆一下。

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嗨，爱思考的PZer你好：

active share

计算公式除2是因为啥

active share是指portfolio持股和benchmark的差异。

A股票多买了2%

那么对应的，B股票就要少买2%

既然有多买的，必然对应少买的。因此需要除以2.

括号里的含义，举例来说：

portfolioA有100只股票，active risk是3%

portfolioB有50只股票，active risk也是3%

这样：portfolioB更好。

公式角度不是更多的股票吗？

公式角度并不是更多的股票。

公式只是说如何计算active share。portfolio与benchmark的差异越大，active share越大。

如果portfolioA和portfolioB，有相同的active risk，是股票数量越少越好，股票数量越少，active share越大。

举例来说，

benchmark有100只股票。

portfolioA有100只股票，则portfolioA与benchmark的股票数量差不多，差异不大，active share小。

portfolioB只有1只股票，则portfolioB与benchmark的持仓差异会非常大，portfolioB的active share大。

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