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PASS · 2023年07月22日

Risk neutral


不是很明白基礎班講的論點,若actual POD比risk-neutral POD包含了更多補償,不是應該比risk-neutral POD更大嗎?為何反而比較小


PASS · 2023年07月22日

還是給了越多補償,違約風險反而會較小?有點轉不過來「補償」和「違約風險」之間的關係

2 个答案

pzqa015 · 2023年07月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


為何actual POD*LGD+LRP+tax加的項目比等式右邊的risk neutral POD*LGD還要多,但actual POD卻比較小? POD用ytm-rf的spread來衡量??

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actual POD*LGD+LRP+tax=riskneutral POD*LGD,两边是相等的,而不是大于号,正是因为二者相等,所以acutal POD<risk neutral POD,因为两边的LGD是相等的。是POD*LGD用spread来衡量,不是POD用spread衡量

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2023年07月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


不论是actual POD还是risk neutral POD,ytm-rf都是一样的,也就是说,ytm-rf=actual POD*LGD+LRP+tax=risk neutral POD*LGD,所以,actual POD<risk neutral POD

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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