constant growth rule

嗨，爱思考的PZer你好：

不一样哈，目的不一样，CGR和MVR还有混合方法是为了计算spending rate。我们计算出spending rate后，计算spending amount，才是同学问的。

计算Spending amount时，是Spending rate乘以资产的Market value，但是这已经是第二步了，不是求spending rate的三种方法。

从3个公式理解出发。

Constant growth rule公式为：

Spending Amount in Year t + 1 = [Spending Amount in Year t × (1 + Inflation Rate)] 

Year t的Spending amount已经是一个名义值了，但是要算Year t+1的Spending amount，因此，需要在Year t spending amount的基础上，再乘以这一年的物价增长Inflation rate。于是，算出来的Year t+1仍然为名义值。

Market value rule公式为：

Spending Amount in Year t + 1 = Spending Rate × Average AUM

其中Average AUM（资产的Market value）已经是一个名义值了，乘以一个比例Spending rate之后，Spending amount in year t+1仍然为名义值。

Hybrid rule公式：为Constant growth rule公式与Market value rule公式的一个加权平均，以上两者都是名义值，因此Hybrid rule算出来的Spending amount也是名义值。

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