HYB为什么在peak的时候不invert,在contract的时候才invert?
pzqa015 · 2023年07月21日
嗨,努力学习的PZer你好:
invert意味着短期的spread超过长期spread,这是在衰退时候出现的,Peak是经济过热,短期信用spread很小,所以,不能是invert的。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
mushkc · 2023年07月29日
是不是可以理解为:benchmark rate的曲线和spread的曲线是不一样的? benchmark rate会在peak的时候invert,因为央行会疯狂加息,导致短期利率高于长期利率; 但是spread在peak的时候,因为短期还没有暴雷风险,所以spread很小,仍然是向上的曲线,只有等到衰退的时候才会出现短期spread高于长期spread的。