如图，为什么通过curve effect列长期债券是正数且比中短期大判断出利率是上升且变flat呢？如果是正的回报，不应该是利率下降，p上升，所以正向比较大数额的回报吗？虽然这样得出的结论也是变flat，但是对利率的涨跌和老师的说法是不一致的
笛子_品职助教 · 2023年07月23日
嗨，努力学习的PZer你好：
如图，为什么通过curve effect列长期债券是正数且比中短期大判断出利率是上升且变flat呢？如果是正的回报，不应该是利率下降，p上升，所以正向比较大数额的回报吗？虽然这样得出的结论也是变flat，但是对利率的涨跌和老师的说法是不一致的
注意这里是收益来源分解。在曲线这里是正收益。
利率上升且曲线变平坦的时候，相对于利率平行上升，有收益。
对比的是，上升且平坦，对比，上升且平行。
并不是上升且平坦，对比利率不上升。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！