上小学 · 2023年07月20日

烦请画下VaR为1·6分布图？这个点不是在左边吗？右边都是大于1·6的数字。

NO.PZ2018122701000001

问题如下：

Now that there are 1000 observations with a VaR of 1.6 at the 95% confidence level calculated from historical simulations, which of the following statements is most likely to be true?

选项：

The observed values obey the normal distribution.

The observed values obey the lognormal distribution.

The tails of the observed value distribution are fatter than the standard normal distribution

The tails of the observed value distribution are thinner than the standard normal distribution

解释：

D is correct.

考点 $：$ historical simulation

解析：如果是满足标准正态分布，那95%分位数的VAR值应为1.65，现在是1.6，所以尾巴上的分布应该比正态分布瘦。

如果百分之五才到1·6，从左边切面积。而正太分布百分之五到了1·65。显然，比正太分布尾部更肥。谢谢

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2 个答案

pzqa27 · 2023年07月20日

嗨，从没放弃的小努力你好：

VaR计算公式如下：VaR = -(μ - Z * σ * √T)，最外层的负号是为了让VaR的结果为正数。括号里面的-Z就是-1.65。因为VaR求的是损失值，所以是只看左尾的分布值。

正常的标准正态分布应该是95%的左尾对应-1.65，但是题目给的是1.6（说明题目的左尾是-1.6），所以题目的分布是比标准正态分布要thin一些。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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pzqa27 · 2023年07月20日

嗨，努力学习的PZer你好：

题目都说了是95%的分位点，那么明显是把loss来做分布，所以是切在右边，如果把收益做分布，只用切5%就可以，也就是-1.65这个点，请看下图，1.6在1.65的左边，蓝色阴影部分面积是5%，如果蓝色分布和红色分布尾巴一样肥，明显1.6到正无穷围出来的面积比1.65到正无穷围出来的面积要大一些，现在蓝色阴影和红色阴影都是5%，那么蓝色必须比红色瘦一些，这样才有可能都是5%

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努力的时光都是限量版，加油！

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上小学 · 2023年07月20日

谢谢解答。但VaR是正数，我是当收益看的。均值肯定大于1·6在右边，95的切点在是在左边，有超过百分之95的数据大于1·6。我觉得明显是这样的。

烦请画下VaR为1·6分布图？这个点不是在左边吗？右边都是大于1·6的数字。

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