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樱花飞舞 · 2023年07月20日
4.1题，视频讲解中，为什么rs/rf＝hedge ratio?这是怎么推导出的？
李坏_品职助教 · 2023年07月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
可以这么理解：
把股票投资组合也就是S看作Y，股指期货F看作X，做一元线性回归：
所以St = α + β*Ft+e，这里α是常数，e是残差。
St-1 = α + β*Ft-1 + e，
所以St-St-1 = β*（Ft-Ft-1），
所以β=△S/△F，β也就是hedge ratio。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
