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410140980 · 2023年07月19日

WWR

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

NO.PZ2020033003000077

问题如下：

Which of the following judgments about Right-Way Risk(RWR) and Wrong-Way Risk(WWR) is correct?

I.A floor company enters into a contract to hedge the declining price of floor using forward contract is an example of RWR.

II. Long a bank’s stock and buy a put on the bank’s stock from the bank is an example of WWR.

III.Long a bank’s stock and buy a call on the bank’s stock from the bank is an example of WWR.

选项：

A.

I only.

B.

I and II.

C.

I, II and III.

D.

I, III.

解释：

B is correct.

考点：Wrong-Way Risk Vs. Right-Way Risk

解析：地板商通过forward锁定未来卖价，未来价高时候公司收益高不容易违约，价低时候公司要通过合约减少损失也不会违约，RWR。

买一家银行的股票同时以它们的看跌期权作为保底，银行效益不好的时候股价下跌，同时可能对看跌期权违约，WWR。

买一家银行的同时买它们的看涨期权，银行效益好的时候股涨，期权涨不会违约，银行效益不好的时候股跌，期权没价值不会行权，也不担心银行违约，RWR。

老师I的表述我是理解不了为什么是RWR,这家公司是签订的short forward，floor的价格下降衍生品合约赚钱，exposure上升，同时对于对手方来说floor的价格下降，买floor便宜，所以PD下降？这么判断是RWR的吗？题目是不是没有表述完整啊？对于对手方的情况

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2 个答案

pzqa27 · 2023年07月21日

嗨，爱思考的PZer你好：


嗯，是的，不然这个题没有办法做了

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

pzqa27 · 2023年07月20日

嗨，爱思考的PZer你好：


做题的话这里只能从交易对手方的角度去看待（不一定是dealer），因为木有交易对手方的情况，无法判断flour生产商面对的是什么情况

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

410140980 · 2023年07月20日

老师您的意思是如果题目没有个对手方的情况就只能按照解析的逻辑去分析，如果题目给了对手方的具体情况，就按具体情况分析，是这个意思吧

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NO.PZ2020033003000077问题如下 Whiof the following juments about Right-WRisk(RWR) anWrong-WRisk(WWR) is correct? I.A floor company enters into a contrato hee the clining priof floor using forwarcontrais example of RWR.II. Long a bank’s stoanbuy a put on the bank’s stofrom the bank is example of WWR.III.Long a bank’s stoanbuy a call on the bank’s stofrom the bank is example of WWR. I only. B.I anII. I, II anIII. I, III. B is correct.考点Wrong-WRisk Vs. Right-WRisk解析地板商通过forwar定未来卖价，未来价高时候公司收益高不容易违约，价低时候公司要通过合约减少损失也不会违约，RWR。买一家银行的股票同时以它们的看跌期权作为保底，银行效益不好的时候股价下跌，同时可能对看跌期权违约，WWR。买一家银行的同时买它们的看涨期权，银行效益好的时候股涨，期权涨不会违约，银行效益不好的时候股跌，期权没价值不会行权，也不担心银行违约，RWR。 long stock的为啥exposure不考虑stock，只考虑option？银行价格下跌时put的exposure上升但是stock价格下降了？

2024-05-08 15:20 1 · 回答

NO.PZ2020033003000077 问题如下 Whiof the following juments about Right-WRisk(RWR) anWrong-WRisk(WWR) is correct? I.A floor company enters into a contrato hee the clining priof floor using forwarcontrais example of RWR.II. Long a bank’s stoanbuy a put on the bank’s stofrom the bank is example of WWR.III.Long a bank’s stoanbuy a call on the bank’s stofrom the bank is example of WWR. I only. B.I anII. I, II anIII. I, III. B is correct.考点Wrong-WRisk Vs. Right-WRisk解析地板商通过forwar定未来卖价，未来价高时候公司收益高不容易违约，价低时候公司要通过合约减少损失也不会违约，RWR。买一家银行的股票同时以它们的看跌期权作为保底，银行效益不好的时候股价下跌，同时可能对看跌期权违约，WWR。买一家银行的同时买它们的看涨期权，银行效益好的时候股涨，期权涨不会违约，银行效益不好的时候股跌，期权没价值不会行权，也不担心银行违约，RWR。 如果股价上涨，long call行权赚钱， 那么对手方不就是有违约的风险吗？exposure也因为股价的上涨增加了，为什么不是WWR?

2023-10-22 09:05 1 · 回答

NO.PZ2020033003000077 I anII. I, II anIII. I, III. B is correct. 考点Wrong-WRisk Vs. Right-WRisk 解析地板商通过forwar定未来卖价，未来价高时候公司收益高不容易违约，价低时候公司要通过合约减少损失也不会违约，RWR。 买一家银行的股票同时以它们的看跌期权作为保底，银行效益不好的时候股价下跌，同时可能对看跌期权违约，WWR。 买一家银行的同时买它们的看涨期权，银行效益好的时候股涨，期权涨不会违约，银行效益不好的时候股跌，期权没价值不会行权，也不担心银行违约，RWR。 为什么感觉像是WWR？为了hee 价格下降，买了这个期权。那如果价格下跌，厂商就赚钱，EA增加，那P会因为价格下跌影响也增加吧（经营不好）

2022-08-28 21:27 2 · 回答

NO.PZ2020033003000077 如题，站在aler方，是RWR；但如果站在Flour生厂商的角度，应该是WWR，对吧？

2021-11-09 03:20 1 · 回答