pzqa31 · 2023年07月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
可以这么想：asset portfolio是为了cover liability，也就是liab的每一笔现金流出，asset都要有一笔现金流入来cover，，Liability 的 call option 是对于公司来说long 了一个call option，所以我们为了抵消这个option，需要short call option。对于liab，callable bond中long call option相当于付期权费买这个option（本来bond可以卖的更贵，但callable卖的便宜，相当于发行人为了Long embeded call option支付给bond investor期权费），那么asset就应该收到一笔期权费，来cover负债中发行人long embeded call option所支付的期权费，所以，asset就应该用short option。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
