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Anne · 2023年07月19日

Reading7课后16题

  1. TDA账户是在取出后才交税,那么这两个账户的钱在账户中的时候都没有税,为何5.5m net of tax的波动更小?
  2. 从成本的角度考虑,TDA要交税,所以成本更高,那么range应该wider?
4 个答案
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lynn_品职助教 · 2023年07月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


TDA和taxable account从成本角度都是一样的话(最后都要交税),那么range就是一样的,对吧、


是的,如果题目没有给其他信息了,就是这样哈。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2023年07月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


TDA只是延迟缴税,但还是要缴税,是吗? 那从成本角度,taxable和TDA账户是一样的?


对,是这样理解的,没错。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Anne · 2023年07月20日

TDA只是延迟缴税,但还是要缴税,是吗? 那从成本角度,taxable和TDA账户是一样的?

lynn_品职助教 · 2023年07月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


  1. TDA账户是在取出后才交税,那么这两个账户的钱在账户中的时候都没有税,为何5.5m net of tax的波动更小?


同学提出的这个角度非常有道理,我当年在学习的时候也这样想过。其实总结一下就是一个道理,即交税其实是税务局和纳税人同担风险,所以波动小了。


5.5m是普通税收账户。因为是普通税收账户,所以盈利时要交税,到手的收益减少了,亏损时可以抵税,其实亏损的幅度也减少了。


盈利和亏损之间的range在税后变小,也就是波动率变小了。波动率越小,可以有更宽的rebalancing range。所以,普通税收账户可以有更宽的rebalancing range。


虽然在账户中没有税,但是风险已经被分担出去了。


2.从成本的角度考虑,TDA要交税,所以成本更高,那么range应该wider?


如果不去管波动,从成本角度


那么从税收的角度,对于TDA,因为投资收益不征税,所以可以频繁调整,那么rebalance range可以tighten一些。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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