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Andi120 · 2023年07月17日

原版书课后题

这个为什么不考虑 price return呢?C 选项虽然 roll return 为正,但是price return是负的呀?怎么知道return一定更好呢?这里这个return指的是total return还是roll return? 为什么?



Andi120 · 2023年07月18日

请及时回答此题,在线等,着急

1 个答案
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Lucky_品职助教 · 2023年07月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为commodity index构建出来需要满足一个条件就是可以被复制,也就是说指数的表现应该等同于我们持有合约,并且不断进行roll的操作,那么根据题目中给出价格趋势是向上的,我们可以得知backwardation的结构会使得long方每次换月产生负收益,进而影响到指数的performance。

我截图原版书这一段可以作为一个结论记忆。

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