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xiaodi · 2023年07月16日

这里有疑问


经典题swap求value的一道题,这道题在settle day求value

老师直接用画图法求得,但是我画红框的地方,上面的现金流是一个receive float,所以红框地方不应该是50m本金+0到1时间点的floating rate么?

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Lucky_品职助教 · 2023年07月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


求value是未来现金流折现后上下相减,reset之后,没有未来现金流,所以不含reset时点的f90。

求cash flow,仅考虑时点上的现金流,在此时点,上下现金流相减,因为此时点支付/收到了f90,所以要加上。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

xiaodi · 2023年07月18日

求cash flow,仅考虑时点上的现金流,在此时点,上下现金流相减,因为此时点支付/收到了f90,所以要加上。 --------------- 那如果是一个利率互换,固定换浮动,在reset点,固定和浮动就都要加利息?怎么感觉好像不存在这种题目? 如果在reset点,基本都是求value的?

Lucky_品职助教 · 2023年07月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


是的,大多题目是0时点求pricing定价,t时点求value估值,T时点求settlement结算。求cash flow的很少

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Lucky_品职助教 · 2023年07月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


7.3不是时点求value,而是求时点的cash flow,因此是两个cash flow相减,不用考虑未来现金流折现

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xiaodi · 2023年07月18日

时点求value和时点的cash flow有什么区别吗?老师好像也没有刻意强调过这个? 本来floating在时点上就不存在未来现金流折现吧?除非在两个reset期间。 跟未来现金流有什么关系。reset时点的cashflow相减不就是value吗?所有的value都是向上减向下吧。 还是没太懂。

Lucky_品职助教 · 2023年07月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


结算站在浮动利率reset date时间点,我们结算已经拿到了f90,就不属于未来现金流了,所以向上箭头只有NP。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

xiaodi · 2023年07月17日

因为经典题7.3也是floating利息,站在reset点求value,那道题把f90加上了。

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