在covered IRP中，交易方可以签署远期合同事先锁定汇率，消除汇率风险，进行套利。那为什么还会有uncoverd IRP理论的运用场景呢？即交易者既然都能事先签署远期合同来进行套利了，那为什么还会有交易者在利用两种货币的利益差来进行外汇交易时，不事先签署远期合同来进行套利呢（这样不就不用冒远期汇率不确定的风险了吗）？
笛子_品职助教 · 2023年07月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
covered IRP与uncovered IRP的共存
Hello，亲爱的同学~
这两种都是有意义的，会共存的。
covered IRP虽然没有外汇风险了，但是也没收益了。
covered IRP的含义就是：赚取的利差收益 = 在外汇对冲上亏出去的贴水。最终不赚不亏。
covered IRP是无套利均衡原则，有了这个原则，才可以为forward合约定价。
如果我们希望承担外汇风险，去赚取利差收益，就可以用uncoverd IRP
借低利率，买高利率，我们赚到了利差。
但是我们也同样面临汇率波动的风险，承担了风险，才能获取收益。
例如，我们借低利率，买高利率。最后，反而是高利率的货币升值了。
于是既赚到了利差收益，也在外汇上赚到了收益。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！