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tuotuo1986 · 2023年07月15日

归因的两种方法何老师在课程内总结过了,但是书里没有相关内容?当成结论记了?

NO.PZ2022072902000009

问题如下:

Amongst 1) Black-Litterman model, 2) Brinson attribution model 3) risk factor attribution,which is/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration?

选项:

A.1 and 3. B.2 and 3. C.None. D.All three.

解释:

机构投资者采用流行的方法来分解绩效布林风险因素

归因的两种方法何老师在课程内总结过了,但是书里没有相关内容?当成结论记了?

2 个答案
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Tina_品职助教 · 2023年07月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


这部分是在第八章的内容,书上有的。在解决这个问题时,我们需要理解这三种模型的基本功能和用途。还是建议建立在理解的基础上,

  1. Black-Litterman模型:这个模型用来结合投资者的观点和市场均衡来预测资产回报。它并不直接测量ESG(环境、社会和治理)整合的有效性,但可以被用来引入ESG因素对预期收益的影响。
  2. Brinson归因模型:这是一个性能归因模型,用来解释投资组合绩效相对于基准的差异。它可以用来测量ESG整合的有效性,因为你可以看到由于ESG选择而产生的投资组合与基准之间的性能差异。
  3. 风险因素归因:这个模型通常用来解析投资组合风险敞口的来源。它可以用来分析ESG风险因素如何影响投资组合的总体风险敞口。

因此,对于这个问题的答案应该是:B. 2 and 3,Brinson归因模型和风险因素归因都可以用来测量ESG整合的有效性。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

AM1989 · 2023年09月18日

black litter man最后一句“但可以被用来引入ESG因素对预期收益的影响。”,这句话不完整诶,请问具体是对预期收益什么的影响?定性研究吗?

Tina_品职助教 · 2023年09月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


Black-Litterman模型是一个结合了市场均衡回报与个体投资者观点的资产定价模型。这个模型的核心优点是它为投资者提供了一个结构化的方式,将其个人观点与市场观点相结合,以得到一个更新的资产回报预测。

投资者可以借用这个模型,将ESG的观点和估计,结合到模型中个人观点部分。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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答案判断及提示不正确 书上原话,为什么不对

2024-06-19 11:31 1 · 回答

NO.PZ2022072902000009问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3.B.2 an3.C.None.All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误,正确答案修改为C。课程暂未更新讲解,请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面,很难将ESG因子单独剥离,所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨,虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的,但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 书上答案应该是b,确实没有好的方法体现esg在投资组合的业绩归因,但是题目中没有描述投资组合

2024-05-05 11:50 2 · 回答

NO.PZ2022072902000009 问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3. B.2 an3. C.None. All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误,正确答案修改为C。课程暂未更新讲解,请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面,很难将ESG因子单独剥离,所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨,虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的,但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 思维导图上面没有更新,写的还是可以分析有效性

2024-04-23 18:01 1 · 回答

NO.PZ2022072902000009问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3.B.2 an3.C.None.All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误,正确答案修改为C。课程暂未更新讲解,请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面,很难将ESG因子单独剥离,所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨,虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的,但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 讲义上明确写了这两种方法是“metrito measure the effectiveness of ESG integration”,并没有说用来分解ESG-basefactor risk exposure anperformanattribution returns,为什么不选B?

2024-04-07 09:33 1 · 回答

NO.PZ2022072902000009问题如下 Amongst 1) Black-Littermmol, 2) Brinson attribution mol 3) risk factor attribution,whiis/are metric(s) to measure the effectiveness of ESG integration? A.1 an3.B.2 an3.C.None.All three. 此题协会于2023.10.31发布勘误,正确答案修改为C。课程暂未更新讲解,请同学以勘误后答案为准。教材原句“Institutioninvestors apply two populapproaches towar composing performanceattribution: Brinson attribution anrisk factor attribution.” 意思为机构投资者采用两种流行的方法来分解绩效归因Brinson归因和风险因子归因。由于在投资组合层面,很难将ESG因子单独剥离,所以至今难以评估ESG因子对组合的贡献情况。协会勘误后的答案更加严谨,虽然Brinson归因和风险因子归因的方法的确是分解绩效归因的,但依然无法对ESG是否有效进行衡量。 本题的题目没有提到组合层面,只是说了下面几个模型哪个能体现ESG的效果?是三个模型都是组合层面的模型?不能用于公司层面吗?

2024-03-13 10:56 1 · 回答