为什么根据符号的不同 会有多个折现率
Carol文_品职助教 · 2023年07月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
多个内部收益率的问题，会发生在现金流有进有出的时候。因为通常我们做投资，都是在期初有一笔现金流出（购置厂房、设备），项目进行过程中都是现金流入（生产销售后有营业收入）。但是也有一些项目，除了在第0期是现金流出之外，其他时间点也有现金流出，所以现金流呈不同正负符号的变化。比如第0期-1000，第1期+500，第二期-600，第三期+800，第四期又是-1000（这很正常，做生意有赚有赔或者有追加了投资），这样就会使IRR出现不同的值都能够使NPV等于0（需用Excel来计算IRR）。
节选朱叶《公司金融》一书中关于项目现金流出现非正常形态时IRR的知识点供参考（主要看图：内部收益率有r1和r2两个解）。
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