cy（当期收益率）为什么在ytm和cr中间？

嗨，从没放弃的小努力你好：

1、到期收益率(Yield to Maturity，YTM) 是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

例如，某投资者2023年初以95元价格买入一张面值为100元、3年后到期的附息债券，如果息票利率为8%，每年末付息，则该项投资的到期收益率是通过以下算式解得的r：

100*8%/（1+r）+100*8%/（1+r）²+(100*8%+100)/(1+r)³=95，解得IRR=10%

2、当期收益率CY=债券的年息／当前的市场价格。它并没有考虑票息再投资收入和资本利得损失（买卖价差），只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。还是举上面债券的例子，某面值为100元的债券当前价格为95元，年息按票面利率8%计算就是每年8元，那么当期收益率=8/95=8.4%

3、CR=票面利率8%

所以cy（当期收益率）为什么在ytm和cr中间。

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