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🌊Yuri🌊 · 2023年07月13日

问

  1. CFA I
  2. Economics Analysis

NO.PZ2016010802000208

问题如下：

A dealer provides the following quotes:

Another dealer is quoting the ZAR/SEK cross-rate at 1.1210. The arbitrage profit that can be earned is closest to:

选项：

A.

ZAR 3671 per million SEK traded.

B.

SEK 4200 per million ZAR traded.

C.

ZAR 4200 per million SEK traded.

解释：

C is correct.

The ZAR/SEK cross-rate from the original dealer is (1.0218/0.9149) = 1.1168, which is lower than the quote from the second dealer. To earn an arbitrage profit, a currency trader would buy SEK (sell ZAR) from the original dealer and sell SEK (buy ZAR) to the second dealer. On 1 million SEK the profit would be

SEK 1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = ZAR 4200

考点： cross-rate

解析：原交易对商ZAR/SEK交叉率为(1.0218/0.9149)= 1.1168，低于第二个交易商的报价。为了赚取套利利润，投资者应当从原始交易商那里购买SEK (sell ZAR)，然后将SEK 卖给第二交易商(buy ZAR)。100万SEK的利润是

SEK 1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = ZAR 4200

怎么没明白，从第一个交叉换汇那个地方就没看懂，可否详细解释一下呢

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2 个答案

笛子_品职助教 · 2023年07月14日

嗨，努力学习的PZer你好：


之前何老师说比如（CNY/SEK） / （CNY/ZAR）这个式子，如果CNY都分母上就是同时除以CNY就可以把分母抵消掉对吧，如果一个在分子一个在分母就同时乘以CNY。那像这个式子CNY都在分子上怎么抵消呢？


使用初等代数涉及的数学方法就可以抵消了。

（CNY/SEK） / （CNY/ZAR），这里的/就是除号。


第一步：把小括号去掉：

（CNY/SEK） / （CNY/ZAR） = CNY/SEK /CNY*ZAR


第二步：使用交换律

CNY/SEK /CNY*ZAR = ZAR * CNY / CNY /SEK


第三步：计算

ZAR * CNY / CNY /SEK = ZAR /SEK



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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

笛子_品职助教 · 2023年07月13日

嗨，努力学习的PZer你好：


怎么没明白，从第一个交叉换汇那个地方就没看懂，可否详细解释一下呢


Hello，亲爱的同学~

同学是不清楚交叉汇率的计算方法吧，简单的可以用初等代数的方法来解决。

已知：CNY/ZAR = 0.9149.

CNY/SEK = 1.0218


则计算：ZAR/SEK


我们看到：（CNY/SEK） / （CNY/ZAR） = CNY/SEK /CNY * ZAR = ZAR /SEK = (1.0218/0.9149)= 1.1168。


交叉汇率就是这么计算即可。


然后把交叉汇率计算出的1.1168和dealer直接报价的1.1210进行比较。我们可以1.1168买，1.1210卖。

因此利润为：1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = ZAR 4200


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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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NO.PZ2016010802000208问题如下A aler provis the following quotes:Another aler is quoting the ZAR/SEK cross-rate 1.1210. The arbitrage profit thcearneis closest to:A.Z3671 per million SEK traB.SEK 4200 per million ZtraC.Z4200 per million SEK trais correct.The ZAR/SEK cross-rate from the originaler is (1.0218/0.9149) = 1.1168, whiis lower ththe quote from the seconaler. To earn arbitrage profit, a currentrar woulbuy SEK (sell ZAR) from the originaler ansell SEK (buy ZAR) to the seconaler. On 1 million SEK the profit woulbeSEK 1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = Z4200考点 cross-rate解析原交易对商ZAR/SEK交叉率为(1.0218/0.9149)= 1.1168，低于第二个交易商的报价。为了赚取套利利润，投资者应当从原始交易商那里购买SEK (sell ZAR)，然后将SEK 卖给第二交易商(buy ZAR)。100万SEK的利润是SEK 1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = Z4200quoting the ZAR/SEK cross-rate 1.1210，是不是指1.1210ZAR/SEK，还是ZAR/SEK=1.1210？

2022-08-09 21:39 1 · 回答

NO.PZ2016010802000208问题如下A aler provis the following quotes:Another aler is quoting the ZAR/SEK cross-rate 1.1210. The arbitrage profit thcearneis closest to:A.Z3671 per million SEK traB.SEK 4200 per million ZtraC.Z4200 per million SEK trais correct.The ZAR/SEK cross-rate from the originaler is (1.0218/0.9149) = 1.1168, whiis lower ththe quote from the seconaler. To earn arbitrage profit, a currentrar woulbuy SEK (sell ZAR) from the originaler ansell SEK (buy ZAR) to the seconaler. On 1 million SEK the profit woulbeSEK 1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = Z4200考点 cross-rate解析原交易对商ZAR/SEK交叉率为(1.0218/0.9149)= 1.1168，低于第二个交易商的报价。为了赚取套利利润，投资者应当从原始交易商那里购买SEK (sell ZAR)，然后将SEK 卖给第二交易商(buy ZAR)。100万SEK的利润是SEK 1,000,000 × (1.1210 – 1.1168) = Z4200ZAR/SEK不是0.9149/1.0218吗？

2022-07-24 22:59 1 · 回答

老师，好 我研究了半天还是没懂单位为啥是按c的写法。答案的那个计算方法我也没看明白。看前面说是协会规定，那意思就是碰见类似的题目算完，直接把两边单位换一下选答案么？我按何老师上课说的把汇率写法变成斜杠统一形式，算出来的就是b。能否写下具体的计算过程。谢谢。

2020-08-06 19:24 1 · 回答

老师 不太明白为什么是4200sek而不是4200zar呢 能不能下

2020-05-28 16:47 1 · 回答