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秦依帆 · 2023年07月12日

浮动固定汇率制

1.浮动汇率制度能把国外通胀隔绝在外。 浮动下,我们国家出口品竞争力增强,那固定下,我们国家出口品的竞争力就不增强了吗?也可以使出口增加呀。 还是理解为本币只是有升值预期,并没有真的升值,但是我国紧缩货币,Y减少,i增加,国内价格下降,也可以使进口减少,出口增加的。 这个推导不合理呀😭😭😭我不理解。 2.汇率风险是什么?比如我们现在以目前汇率进行贸易,但是到时候汇率变动,一方就亏了。这样是风险吗? 3.衍生品的交易成本是什么? 4.什么是以邻为壑的政策。

3 个答案

费费_品职助教 · 2023年07月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


有问题随时反馈给我们,备考顺利,加油!

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

费费_品职助教 · 2023年07月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

这里分两步走

不论是哪个制度下,途径1肯定是发生的,外国价格相对本国上涨,都会有利于本国出口(在第一次提问里提到的,固定汇率之下我国的出口竞争力也是提升的),而途径2是要取决于汇率制度:

1. 如果是固定汇率制度,货币当局买外汇抛本币,增加本国货币供给,物价也上涨。

2. 如果是浮动汇率制度,一方面可以抵销(不管抵销多少),另一方面可以独立制定有利于本国经济的财政和货币政策,因此可以将国外通胀隔绝在外。


另外需要注意的是你在第一次提问提到的,如果本币升值,在固定汇率制度下,货币当局是买入外汇,抛售本币,本国货币供应量增加,这是扩张的货币政策,不是紧缩的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

秦依帆 · 2023年07月13日

对,是扩张,我写错了。大家买,央行抛。谢谢老师。 其他的大概和您的都是一样的。

费费_品职助教 · 2023年07月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

1. 关于浮动、固定汇率制度下能否隔绝外国通胀问题

我们假设A国发生通胀,会通过两条途径传递到实施固定汇率制度的B国:

①A国价格上涨,B国进口A国的商品价格上升,并通过货币工资、成本等机制,按照一定的比例传递到B国其他产品的价格上,带来B国价格水平的普遍上升。

②A国商品价格上升,B国国内产品相对便宜,导致其出口增加,进口减少,B国货币有升值压力,为了维持固定汇率制度,B国的货币当局有义务在外汇市场上买入外汇,抛售本币,B国国内货币供应量上升,物价随之上升。

如果采取浮动汇率制,则B国当局就没有维护固定汇率的义务,B国货币升值,上述的第二条途径不起作用,但B国货币的升值不能完全抵销A国货币商品的上涨,第一条途径仍然有效。

这也是固定汇率制度的支持者对浮动汇率支持者提出的政策自主性、包括可以将外国通胀隔绝在外的反驳。可以参考姜波克《国际金融新编》第182页的内容,我们的定向课程也有上线这本教材。


2. 汇率风险

外汇风险也叫作汇率风险,是指在国际经济、贸易、金融等活动中,以外币定价或衡量的资产、负债、收入与支出以及未来经营活动中可能产生的净现金流量,在用本币表示其价值时,因汇率波动而产生损失或收益的不确定性。


3. 衍生品交易成本

在货币银行学第三章 金融市场中,各种衍生品的合同约定不同,有些要求缴纳保证金,另外像期权交易,要交期权费,这些都是衍生品交易的成本,无论是否交割或者行权,都要付出的成本。


4. 以邻为壑政策

是指本国产出扩张的一部分是以外国产出的相应下降实现的。可以参考姜波克《国际金融新编》第八章,对货币政策国际传导的讨论,有提到这个概念。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

秦依帆 · 2023年07月12日

1.老师你先别用固定反驳浮动了,我懂怎么反驳😹,我的疑惑不在这里。 我的疑惑是固定汇率制下①本来就使价格上升,②更加让价格上升,而浮动下②会抵消①这个价格上升,所以它能够将国外通胀隔绝在外,对吗? 咱先不考虑固定汇率制的支持者反驳它抵消不完。

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