backwardation情况下,对于大宗商品long的一方:
抵押品收益为正,spot return为负,roll return为正;
backwardation情况下,对于大宗商品short的一方:
抵押品收益为正,spot return为正,roll return为负
这个总结对吗?
Lucky_品职助教 · 2023年07月12日
嗨,爱思考的PZer你好:
这个总结是正确的。在backwardation情况下,大宗商品通常被用作抵押品,以获得正的抵押品收益。对于大宗商品long的一方,他们通常会承担库存成本和价格风险,因此他们的spot return可能是负的。然而,由于存在backwardation,他们可以通过在期货市场上进行滚动(rolling)来获得正的roll return。
对于大宗商品short的一方,他们通常可以获得正的spot return,因为他们没有库存成本和价格风险。然而,在backwardation情况下,他们可能会遭受负的roll return,因为他们必须在期货市场上购买期货合约来保持空头头寸,而这些合约的价格可能会上涨,导致他们的利润下降。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!