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赵久瑜 · 2023年07月10日

代理问题

第一题我的理解是a选项股东只有一个,监理成本更高,b选项有多个股东,对营理层监管人数更多,为什么b的代理问题还更大呢?

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Carol文_品职助教 · 2023年07月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


注意当股权越分散,代理问题越严重。股权越集中,代理问题越容易解决。

当股权分散时,股东往往面临难以有效监督和控制管理层的挑战。分散的股权结构意味着股东之间缺乏集体行动能力和协调机制,无法形成统一的意见和控制力量。在这种情况下,管理层可能更容易为自己的利益行事,而不是为股东的最大化利益行事。

分散股权可能导致以下几个问题:

1. 缺乏监督和激励机制:分散的股权结构使得股东难以形成统一的监督和激励机制,无法对管理层的决策和行为进行有效的监督和激励。这可能导致管理层的行为不受约束,无法对其不当行为进行有效的制衡。

2. 代理成本增加:分散股权结构下,股东需要付出更多的成本来协调和组织行动,以便有效地行使其权力。这涉及到信息获取、协调和沟通等方面的成本,这些成本可能对小股东来说过高或不划算。

3. 利益冲突增加:分散股权可能导致不同股东之间的利益冲突增加。不同股东可能有不同的目标和利益诉求,这可能导致对公司治理和战略决策产生分歧和冲突。管理层在面对多方利益时可能更难平衡各方的利益。

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努力的时光都是限量版,加油!

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