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亚利 · 2023年07月10日

请老师帮忙讲一下原理

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models

NO.PZ2019070101000048

问题如下：

Using the sum of the value-weighted durations of the bonds to caculate the portfolio duration has a limitation assumption of?

选项：

A.

All the bonds in the portfolio must have same maturity.

B.

All the bonds' yeild in the portfolio must be perfectly correlated.

C.

All the bonds in the portfolio must share the same yield curve.

D.

All the bonds in the portfolio must have the same weight.

解释：

B is correct

考点：Portfolio duration

解析：

使用组合中债券duration的加权平均来计算组合duration 的假设就是，所有bond 的收益率曲线的变化是相同的，也就是说它们是完全相关的。然而这并不符合现实，因为实际上不同国家的收益率并不是完全相关的。B选项正确。

请老师帮忙讲一下原理，为什么有这个假设

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1 个答案

DD仔_品职助教 · 2023年07月10日

嗨，努力学习的PZer你好：


同学你好，

duration的计算前提就是利率变动必须是平行移动，或者说duration只能正确衡量平行移动的变化，所以在估计组合duration的时候就会涉及到多个产品，那么多个产品的利率曲线也必须要满足平行变化，也就是利率平行移动，不然利用组合duration估计组合价格变动就会不准确。那么利率曲线变化相同就代表产品都是受到同一个因素影响，那么他们也就是完全相关，perfect correlated。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2019070101000048问题如下Using the sum of the value-weighterations of the bon to caculate the portfolio ration ha limitation assumption of?A.All the bon in the portfolio must have same maturity.B.All the bon' yeilin the portfolio must perfectly correlateC.All the bon in the portfolio must share the same yielcurve.All the bon in the portfolio must have the same weight.B is correct考点Portfolio ration解析使用组合中债券ration的加权平均来计算组合ration 的假设就是，所有bon的收益率曲线的变化是相同的，也就是说它们是完全相关的。然而这并不符合现实，因为实际上不同国家的收益率并不是完全相关的。B正确。不明白c错在哪？谢谢老师解答

2022-03-26 16:40 1 · 回答

NO.PZ2019070101000048 请问组合RATION的限制在基础讲义哪一页有介绍？

2021-03-20 22:47 2 · 回答

All the bon' yeilin the portfolio must perfectly correlate All the bon in the portfolio must share the same yielcurve. All the bon in the portfolio must have the same weight. B is corre考点Portfolio ration 解析 使用组合中债券ration的加权平均来计算组合ration 的假设就是，所有bon的收益率曲线的变化是相同的，也就是说它们是完全相关的。然而这并不符合现实，因为实际上不同国家的收益率并不是完全相关的。B正确。老师你好，C错在哪里呢？

2020-03-08 23:44 1 · 回答

     选择B是不是因为perfectly correlate候, portfolio 的利率上升100bp, 组合中的每一个bon是上涨100bp，如果每一个bon涨的幅度不同，portfolio ration 就没有意义了

2019-10-30 22:40 1 · 回答