第14章问题

嗨，努力学习的PZer你好：

这里用put option 来做bull spread，做法是long 那个执行价格低的，同时short 执行价格高的option，此处0和游戏的双方应该是long bull spread,和short Bull spread的的人，不应该是long bull spread中的long put和short put的人，因为在long bull spread中这俩是一个人，而且这俩put 执行价格不一样，不能认为是0和游戏，所以在执行价格小于XL的时候，short put是亏损的，亏损额度是（XH-ST-期权价格）。这里不能用XL，XL是执行价格低的期权的执行价。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

1.如图，当执行价格大于XH时，无疑问。 但是当执行价格小于XL时，最大损失：long put的收益是XL-ST-c期权费，我理解short put 的损失应该是 -（XL-ST-s期权费）对吗？

不对

为什么老师写 -（XH-ST-s期权费）？ 二者不是零和游戏吗？

李斯克是对的，这是0和游戏，但是您对0和游戏的理解有些偏误。

为什么short方此时的执行价格高？

请认真听这章的基础班课程，bull spread的做法是同种期权买低卖高，因此是买入执行价低的期权，卖出执行价高的期权，所以short 的那个期权是执行价高的。

后面的ST大于XL小于XH同理，不明白为啥不用市场价格，要用Xh作为执行价格

因为当市场价格小于XH并且大于XL的时候，short的那个put option是有亏损的，所以肯定是用XH

2.本章中的XL，XH是执行价格的意思吗？

是的

 pH，PL，CL等是期权费的意思吗？是什么子母的缩写？

PH是执行价格高的put，PL是执行价格低的put， CL同理指执行价格低的call。

哪一章介绍的这样的缩写意思的？

请认真听这部分的基础班课程，李斯克有对字母的简写作介绍，这里字母用什么并不重要，需要掌握各个策略背后的原理以及payoff的计算。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！