convertible arbitrage 的四个concerns

嗨，从没放弃的小努力你好：

short squeeze：即可能证券持有人看到证券价格大跌，强制收回，导致策略无法继续对冲而亏损。

credit issues：债券面临信用风险；当信用利差扩大或缩小时，股票和可转换债券头寸的价值就会出现错配。导致无法对冲！（ credit issue是指仅仅因为credit spread变化（变大或者变小），导致和stock变化不同步，就有可能导致低估convertible bond没有涨反而跌了，stock也是没有跌反而涨了。）

time decay：即CB中的option，虽然有转换价值，但随着时间的流逝，时间价值也会减少，使得该策略可能会亏损。

left tail risk：可转债类似dealer。可转债套利的执行的基金经理运作的资金也是来自客户，因为套利空间小，市场波动大，一旦在crisis时，会面临客户赎回压力，这个时候基金经理就不得不卖出亏损的资产，导致亏损。所以有left risk。

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努力的时光都是限量版，加油！