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Kelly001 · 2023年07月09日

risk free rate



老师,risk based model中的单因子模型rf用长期还是短期?框架图里李老师说用短期,经典题里用的是长期。

2 个答案

王琛_品职助教 · 2023年08月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


@Kelly001 

CAPM和FF第一个rf用短期,括号里ERP中的rf用长期? 

第一个 rf 用短期

括号里的 ERP 中的 rf,是取决于分析师自己的选择,可长可短,各有利弊

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

王琛_品职助教 · 2023年07月10日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1)老师,risk based model中的单因子模型rf用长期还是短期?

Risk-based model,比如 CAPM 或者 FFM,第一个 rf,使用的是「短期」国债的收益率

原理解释,请参考:https://class.pzacademy.com/qa/122959

2)框架图里李老师说用短期,经典题里用的是长期。

经典题中,老师的讲解,是口误哈,应该是用短期,而不是长期

短期的 rf 是 9%,贝塔是 1,ERP 无论是用历史估计法测算的 2%,还是用未来估计法测算的 3%,re 都比 9% 大,所以选 C

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Kelly001 · 2023年08月27日

CAPM和FF第一个rf用短期,括号里ERP中的rf用长期?

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