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Alkaid · 2023年07月08日

关于Residual Income: Non-recurring items的调整

看了三遍视频, 也看了有问必答的相关问题,感觉还是没听懂这块。


说下我的思路,不知道哪里出错了,希望帮忙修正一下:

以自然灾害导致的损失为例,

Assets减少, Expense增加, NI减少, R/E减少, Equity减少


如果要剔除该事项对财报造成的影响,

利润表中, 应加回Expense, 因此加回NI

资产负债表中, 应加回Assets与Equity (与结论不符)


但讲义中的结论说 Non-recurring items不需要对Book value of equity进行调整,Non-recurring item造成的影响已导致Assets减少, 因此Equity也减少了, 因此不需要进行调整。可是不调整的话,资产负债表不就包含了Non-recurring item的影响吗

1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2023年07月08日

同学你好,这个部分的意思是这样的:

首先,如果出现一个重大的自然灾害导致资产损毁,那资产就自动减少了,而equity = asset -liabilities,所以资产的减少自动就导致了equity的减少——这里说的不用再调整equity book value,其实就是指此时equity已经因为资产的减少而减少了,所以不需要因为这个non-recurring 事件再调减一次book value了(否则就多调整了)

而由于该资产损毁,会确认一笔non-recurring expense,然后会使公司的NI偏小。但是这个事件对I/S表来说确实是一次性的,由于这笔突然出现的资产减值损失,会突然使公司的NI这一年变小很多,但是未来这样的事理论上就不会出现,那未来的I/S表理论上就没有这笔资产减值损失,未来的NI就会回复正常——所以对于I/S表,确实分析师需要使用调整后不考虑这个自然灾害影响的NI来计算RI。

但是,non-recurring是针对NI而不是针对资产负债表科目的,因为一旦这个资产损毁了,那对资产的减少就是永久的,而不是一年的影响。你想,本来还可以使用10年的一个资产(就是可以在资产负债表上继续躺10年的一个资产,现在一下子没有了,对于未来10年来说都受到了这个自然事件的影响),所以这个自然灾害对于资产负债表就不是一个non-recurring 事件,分析师计算RI的时候使用book value的时候就应该用正常的减去了这个资产的equity book value来计算


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