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我火龙果呢? · 2023年07月06日

例13.3为什么发行费率是要减去的

发行费率不是发行费用吗?成本不可以直接用股利除以价格加上发行费率吗?

1 个答案

Carol文_品职助教 · 2023年07月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


发行费率不是发行费用吗?成本不可以直接用股利除以价格加上发行费率吗?

算资本成本的时候,要把股息除以发行人实际筹集的资金,股息是100*10%=10,在支付了发行费用之后,发行人实际拿到的钱是120-120*5%=114。两者相除就是优先股的资本成本。

回忆一下通用课 基础班 第7章 加权平均资本成本 普通股资本成本的计算 当涉及到发行费用的时候,要在分母里用股票当期价格(或者发行价格)乘以(1-发行费率)。在这道例题里,分母就是120*(1-5%)。因为是优先股,也没有固定增长率,所以不需要考虑普通股的增长率g。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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