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𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2023年07月03日

Dollar Roll的initiating party是buyer还是seller?

基础班视频里,何老师在讲解时是写seller。


经典题第32页的第1.5题,讲解时写的是buyer。


那么,Dollar Roll的initiating party是buyer还是seller?谢谢。

1 个答案
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李坏_品职助教 · 2023年07月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


Dollar roll的定义是:卖出一个结算日为1个月的TBA,同时买入结算日为下个月的TBA。例如,交易员可以先卖出一份8月到期的FNMA pool,同时买入一份9月份到期的FNMA pool。

所以一个完整的dollar roll是包含两笔交易,既有buyer也有seller:

回到经典题1.5,何老师的意思是交易员先卖出1月份(Jan)到期的Pool(此时A是1月份合约的seller),同时买入2月份到期的pool(此时A是2月份合约的buyer),所以和基础班的意思并不冲突。

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