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犬来八荒 · 2023年07月03日

在本题中对比一下FOFs和UCITS

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201909280100001403

问题如下:

The following year, Ng and the IC review the portfolio’s performance. The IC has gained a better understanding of the investment process. The portfolio is meeting Ælfheah’s liquidity needs, and Ng suggests that Ælfheah would benefit from diversifying into an additional alternative asset class. After discussing suitable investment vehicles for the proposed alternative asset class, Ng proposes the following three investment vehicles for further review:

· Funds of funds (FOFs)

· Separately managed accounts (SMAs)

· Undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS)

Determine the investment vehicle that would be most appropriate for Ælfheah’s proposed alternative asset class. Justify your response.

选项:

解释:


FOF 是 Ælfheah 最合适的投资工具。该工具允许 Ælfheah 与其他投资者共同投资,以参与其他投资机会,否则其规模太小而无法参与。由于该投资工具使用外部经理,因此不需要内部专家团队(in-house team)来审查和维护 FOF 的投资类型。

SMA 可用于某些大型投资组合,例如大型家族办公室或基金会的投资组合,但 Ælfheah 不太可能满足非常高的最低投资要求。这种类型的投资给投资者带来了更大的运营挑战;因此,SMA 可能需要更多的内部投资资源。 UCITS 不太适合 Ælfheah,因为养老金计划是中型(而非小型)投资者,其流动性需求正在得到满足。 Ælfheah 应该投资于流动性较低、风险/回报更具吸引力的工具。此外,UCITS 有监管限制,使基金经理更难实施所需的投资策略。



如题,由于in house费用问题和大致描述,显然可以排除SMA。但是FOF和UCITS不太好选。

  • 看题目解释,似乎题目中隐含了该pension plan流动性要求不高。从哪里看出来的?
  • 是否机构投资者更偏爱FOFs?
1 个答案
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伯恩_品职助教 · 2023年07月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


  • 看题目解释,似乎题目中隐含了该pension plan流动性要求不高。从哪里看出来的?——是养老金计划现在能够满足流动性需求。
  • 是否机构投资者更偏爱FOFs?——不一定。只是UCITS是小投资者投资的。机构投资者不会投资这个的。就比如公募基金我这种屌丝买的。机构投资者一般都是金主爸爸,随便从金库里拿出一点钱都是100亿。一般都是单独进行管理的。即使小一点机构,也不太会投资那些小投资者买的基金,因为维度完全不一致,比如机构投资者一般流动性要求低一些,目标长远,而小投资者每天都可能赎回,影响投资收益


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ201909280100001403 问题如下 The followingyear, Ng anthe IC review the portfolio’s performance. The IC hgaineabetter unrstanng of the investment process. The portfolio is meetingÆlfheah’s liquity nee, anNg suggests thÆlfhewoulbenefit fromversifying into aitionalternative asset class. After scussingsuitable investment vehicles for the proposealternative asset class, Ngproposes the following three investment vehicles for further review:· Funof fun (FOFs)· Separatelymanageaccounts (SMAs)· Unrtakingsfor collective investment in transferable securities (UCITS) termine theinvestment vehicle thwoulmost appropriate forÆlfheah’s proposealternative asset class. Justify your response. FOF 是 Ælfhe最合适的投资工具。该工具允许 Ælfhe与其他投资者共同投资,以参与其他投资机会,否则其规模太小而无法参与。由于该投资工具使用外部经理,因此不需要内部专家团队(in-house team)来审查和维护 FOF 的投资类型。SMA 可用于某些大型投资组合,例如大型家族办公室或基金会的投资组合,但 Ælfhe不太可能满足非常高的最低投资要求。这种类型的投资给投资者带来了更大的运营挑战;因此,SMA 可能需要更多的内部投资资源。 UCITS 不太适合 Ælfheah,因为养老金计划是中型(而非小型)投资者,其流动性需求正在得到满足。 Ælfhe应该投资于流动性较低、风险/回报更具吸引力的工具。此外,UCITS 有监管限制,使基金经理更难实施所需的投资策略。

2024-10-16 08:46 1 · 回答

NO.PZ201909280100001403 问题如下 The followingyear, Ng anthe IC review the portfolio’s performance. The IC hgaineabetter unrstanng of the investment process. The portfolio is meetingÆlfheah’s liquity nee, anNg suggests thÆlfhewoulbenefit fromversifying into aitionalternative asset class. After scussingsuitable investment vehicles for the proposealternative asset class, Ngproposes the following three investment vehicles for further review:· Funof fun (FOFs)· Separatelymanageaccounts (SMAs)· Unrtakingsfor collective investment in transferable securities (UCITS) termine theinvestment vehicle thwoulmost appropriate forÆlfheah’s proposealternative asset class. Justify your response. FOF 是 Ælfhe最合适的投资工具。该工具允许 Ælfhe与其他投资者共同投资,以参与其他投资机会,否则其规模太小而无法参与。由于该投资工具使用外部经理,因此不需要内部专家团队(in-house team)来审查和维护 FOF 的投资类型。SMA 可用于某些大型投资组合,例如大型家族办公室或基金会的投资组合,但 Ælfhe不太可能满足非常高的最低投资要求。这种类型的投资给投资者带来了更大的运营挑战;因此,SMA 可能需要更多的内部投资资源。 UCITS 不太适合 Ælfheah,因为养老金计划是中型(而非小型)投资者,其流动性需求正在得到满足。 Ælfhe应该投资于流动性较低、风险/回报更具吸引力的工具。此外,UCITS 有监管限制,使基金经理更难实施所需的投资策略。 请问“Ælfhewoulinvesting alongsi tax-exempt investors”在什么情景下会用到

2024-07-31 21:22 1 · 回答

NO.PZ201909280100001403问题如下 The followingyear, Ng anthe IC review the portfolio’s performance. The IC hgaineabetter unrstanng of the investment process. The portfolio is meetingÆlfheah’s liquity nee, anNg suggests thÆlfhewoulbenefit fromversifying into aitionalternative asset class. After scussingsuitable investment vehicles for the proposealternative asset class, Ngproposes the following three investment vehicles for further review:· Funof fun (FOFs)· Separatelymanageaccounts (SMAs)· Unrtakingsfor collective investment in transferable securities (UCITS) termine theinvestment vehicle thwoulmost appropriate forÆlfheah’s proposealternative asset class. Justify your response. FOF 是 Ælfhe最合适的投资工具。该工具允许 Ælfhe与其他投资者共同投资,以参与其他投资机会,否则其规模太小而无法参与。由于该投资工具使用外部经理,因此不需要内部专家团队(in-house team)来审查和维护 FOF 的投资类型。SMA 可用于某些大型投资组合,例如大型家族办公室或基金会的投资组合,但 Ælfhe不太可能满足非常高的最低投资要求。这种类型的投资给投资者带来了更大的运营挑战;因此,SMA 可能需要更多的内部投资资源。 UCITS 不太适合 Ælfheah,因为养老金计划是中型(而非小型)投资者,其流动性需求正在得到满足。 Ælfhe应该投资于流动性较低、风险/回报更具吸引力的工具。此外,UCITS 有监管限制,使基金经理更难实施所需的投资策略。 是说只要是pension相对于invial来说就中型投资者?

2022-05-01 19:48 2 · 回答

NO.PZ201909280100001403 老师我在做这道题因为fof有aitionfees所以没选,投资者要求low costs,这个怎么呢

2022-04-14 23:22 1 · 回答