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linyuze · 2023年07月03日

roll yield

原版书习题课里面这道题,premium for SEK/EUR 应该是EUR升值了,然后我们是short on EUR,roll yield应该是下降吧?怎么是higher?



1 个答案

pzqa31 · 2023年07月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Roll yield是我们在使用forward contract对冲外汇风险的时候会产生的一部分收益或者损失,如果roll yield>0则是收益或抵减成本,如果是roll yield<0则是损失或增加成本.


roll yield的正负主要取决于(1)是contango/forward premium(F>S)还是backwardation/forward discount(F


对于short头寸:roll yield=(F-S0)/S0,对于Long头寸:roll yield=(S0-F)/S0。


当F>S,即contango结构时,long futures的roll yield = (S-F)/S,为负;short futures的roll yield = (F-S)/S,为正;

当F

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