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Avalon · 2023年06月30日

IFR和FRA的区别是什么,他们的上升或下降对互换双方有什么影响,麻烦老师

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ202208260100000601

问题如下:

Identify which of the following statements is associated with which Ace counterparty swap position.


选项:

A.

Statement 1 matches statement A.

B.

Statement 2 matches statement B.

C.

Statement 3 matches statement C.

解释:

Solution

C is correct.

Statement 1 matches statement B.

A pay-fixed swap counterparty will realize an MTM gain if implied forward rates rise.

Statement 2 matches statement A.

A receive-fixed swap counterparty will make a net payment if the initial market reference rate sets above the fixed swap rate.

Statement 3 matches statement C.

Both a receive-fixed and a pay-fixed swap counterparty will face an initial swap contract value (ignoring transaction and counterparty credit costs) of zero.

中文解析

表述1与表述B匹配。

如果隐含远期利率上升,处于支付固定利率,收到浮动利率的一方将实现收益。

表述2与表述A匹配。

对于收到固定利率,支付浮动利率的一方来说,当市场参考利率高于固定利率的时候,意味着支付出去的相比于收到的要多,因此会有一个净支出,即net payment

表述3与表述C匹配。

对于互换合约来说,不论是支付固定收益的一方,还是收到固定收益的一方,期初的value都为0

IFR和FRA的区别是什么,他们的上升或下降对互换双方有什么影响,麻烦老师

1 个答案
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Lucky_品职助教 · 2023年07月01日

嗨,从没放弃的小努力你好:


IFR(Implied Forward Rate)是指根据市场上的利率期限结构和现货利率,计算出的隐含远期利率。而FRA(Forward Rate Agreement)是一种金融衍生品,用于锁定未来某一特定时间段内的利率。

IFR和FRA之间的主要区别在于计算方法和使用目的。IFR是一种市场指标,通过利用市场上的现货利率和利率期限结构,计算出预期的未来利率。它提供了市场参与者对未来利率走势的估计和预测。

FRA是一种交易工具,用于在未来某一特定时间段内锁定利率。它允许交易双方在未来某个约定的时间点进行利率互换,以对冲利率波动的风险。FRA的价格和结算基于市场上的当前利率和预期利率。

对于互换双方,IFR和FRA的上升或下降对其有不同的影响:

  • 对于支付固定利率的一方(pay-fixed),如果IFR或FRA上升,意味着未来的利率预期更高,这将导致他们的互换合约的价值下降。因为他们在互换合约中同意支付较高的固定利率,但在市场上可以获得较低的浮动利率。
  • 对于收到固定利率的一方(receive-fixed),如果IFR或FRA上升,意味着未来的利率预期更高,这将对他们有利。他们在互换合约中同意收到较高的固定利率,而市场上的浮动利率较高,因此他们可以从利差中获利。

总而言之,对于支付固定利率的一方,IFR或FRA的上升对其不利;而对于收到固定利率的一方,IFR或FRA的上升对其有利。这是因为他们在互换合约中扮演不同的角色,对利率波动的影响也不同。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

二狗 · 2024年10月29日

没看明白,IFR或FRA上升,浮动利率是会上升还是下降?

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