私募

嗨，努力学习的PZer你好：

债券私募发行有两种基本形式：定期贷款和私募。前后两个私募如何理解？

前者私募是与公开发行债券相对的，公开发行债券程序复杂，需要通过证监会的审核，需要公开披露公司的信息。而私募不需要。

在面临偿付危机时，私募相比有公开发行的债券有更大的谈判和债务重组空间，因为公开发行涉及的投资人太多。

私募发行比公开发行的成本要低，因为省去了承销商（投行）的费用等中介费用。

后者是私募是和定期贷款有略微区别：

定期贷款term loan：债券期限为1年-5年，借贷人包括商业银行，保险公司以及其他金融机构。

私募private placement：与term loan相似，只是期限更长。

养老基金，社会基金等大型金融机构主导private placement；商业银行主导term loan。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！