老师画这个图是不是有问题？半强有效市场是应该对当天公布的信息有反应的吧？而不是说波折上升，甚至到第五天。
Carol文_品职助教 · 2023年07月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
明白你的意思了。下次提问可以拍照上传哈，不然后台课太多了，很难一下子get到问题所在的课程、章节以及所涉及的讲义位置。
这里是基础课 第8章 有效市场假说 有效市场类型，老师在半强有效市场检验这一知识点中提到事件研究这一方法。
事件研究是用来研究检验一个股票市场是否是半强有效的方法。研究证券市场半强式有效的基本思想是比较事件发生前后的投资收益率，看特定事件的信息能否被价格迅速吸收。她画的图是用来解释事件研究这一方法和如果市场是半强有效的，那么会在公告日前后一段时间或者当天股价出现上升或者下降。
以下节选百度：股票市场半强式有效性的检验方法主要采用事件研究法。通过研究市场上某一个要素发生改变的时候，股价是否会随之产生波动时，是否会产生“异常报酬率”，通过这种统计方法，可以了解到股价的波动与该因素变化是否相关这便称为事件研究法。该方法的原理主要是根据研究目的，选择某一特定的事件，通过数据收集和处理分析，研究事件发生改变前后样本股票收益率的变化，进一步解释收益率和样本股票价格受特定事件的影响程度，主要是用以研究价格对披露信息的反应程度或者事件发生前后价格变化。
你在百度搜到的图，它解释的是市场的无效和有效，完全有效的市场不需要对价格进行修正，就可以在新信息公告的一瞬间直接反映出最恰当的股价，而无效的市场需要经过一段较长的时间才能回归到公司真正的价值。无效和有效，两个都是极端的市场，而半强较为折中。
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秦依帆 · 2023年07月04日
也就是说完全有效（强有效）才会迅速吸收吗？ 而半强有效就是会这样波动吗，最终差不多达到对这件事情反应的稳定。