请问老师,conservatism是高估base rate而不愿改变,representativeness是低估base rate常因新信息而改变吗?为什么II会同时存在这两个bias?
王琛_品职助教 · 2023年06月29日
嗨,从没放弃的小努力你好:
1)请问老师,conservatism是高估base rate而不愿改变,representativeness是低估base rate常因新信息而改变吗?
是的,可以这样理解
Representativeness 是重视 new information, 轻视 base information, 结果是采纳观点或预测时,几乎完全基于「新」信息
"Adopt a view or a forecast based almost exclusively on new information or a small sample."
Conservatism bias 是重视 base information,轻视 new information,保持或缓慢地更新一个观点或预测,即使有新的信息出现
"Maintain or be slow to update a view or a forecast, even when presented with new information."
结合具体题目,来辨析偏差,效率会更高一些
历年真题中,有两道题考查过: [2018-4-B](R1-1.4) , [2017-5-A](R1-1.2)
格式说明: [2018-4-B] ,即真题 2018 年第 4 题的 B 问;(R1-1.4),即经典题 R1 的 1.4 题
建议同学先把这两道题做一下,感觉一下协会对这两个偏差的考查
解题思路可以先看一下解析,经典题中老师也有讲解哈
2)为什么II会同时存在这两个bias?
这里只是说,II 可能会有的偏差,并不是说每一个 II 都同时有这些所有偏差哈
而且在原版书中,其实这些偏差作者只是罗列出来,并没有详细解释,为何每个投资者分类,是有这些偏差
所以我个人认为,对于这个表格里的偏差,咱们的理解角度,不建议放在微观的具体偏差上面,而是要掌握宏观的两点认识
第一点:不同的投资者分类,是既有 cognitive error,又有 emotional bias
第二点:不同的投资者分类,其主要的偏差类型不同。比如 FF 和 II,主要的偏差类型是 cognitive error;PP 和 AA,主要的偏差类型是 emotional bias
考试时,不会只告诉我们具体的偏差,然后就让我们判断投资者分类。比如不会只告诉我们,投资者有 conservatism bias,然后让我们判断是否是 II
而是会根据投资者分类的识别过程,分别告诉我们对应维度的信息,然后让我们综合判断
比如,会分别告诉我们投资者的投资风格、风险容忍度、主要偏差类型、以及特点。四个维度里面,告诉三个,其实就已经能判断具体的投资者类型了哈
II 其实考的不多,经常考查的是另外三个投资者分类
识别 PP,请参考:https://class.pzacademy.com/qa/80963
识别 FF,请参考:https://class.pzacademy.com/qa/82875
识别 AA,请参考:https://class.pzacademy.com/qa/84121
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!