AB两个选项，说的是一个意思吧？为什么选b不选a？ putable bond含有对发行人有利的权利，所以卖的更贵，收益率更便宜。
李坏_品职助教 · 2023年06月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
callable bond是可赎回债券，意思是债券发行人有权按照约定价格将投资人手里的债券买回来，这是发行人的权利，对发行人有利。
对于债券投资人来说，callable bond的价值 = 普通债券的多头 - call option。
由于此时的call option是发行人的权利，对投资人不利，所以发行人为了引诱投资人买债，债券收益率要高一些（卖的便宜一些）。
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putable bond是可退回债券，意思是债券持有人（也就是投资人）有权利把手里的债券按照约定价格退还给发行人，这不是发行人的权利，而是投资人的权利。
对于投资人来说，Putable bond的价值=普通债券的多头+put option。
此时投资人已经拥有了Put option，所以债券的收益率可以低一些（发行人可以卖的贵一些）。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！