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Nicole Xiang · 2023年06月28日

请问

NO.PZ2022061303000057

问题如下:

A bond with a par value of $100 matures in 10 years with a coupon of 4.5% paid semiannually; it is priced to yield 5.83% and has a modified duration of 7.81. If the yield of the bond declines by 0.25%, the approximate percentage price change for the bond is closest to:

选项:

A.3.91%.

B.1.95%.

C.0.98%.

解释:

B is correct.

Approximate percentage price change = –[7.81 × (–0.0025)] = 0.01953 or 1.95%

考点:duration

解析:注意题干中利率下降0.25%,△yield= -0.25%

△P= -D×△yield= -7.81×(-0.25%) =1.9525%,选项B正确。

percentage price change 不是应该是MAC D *y 的变化量

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2023年06月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


牵涉到价格变化的,我们用到的都是MD,也就是modified duration。

mac duration更侧重于投资期限,它是久期这个词最本源的含义。modified duration才是衡量利率变化对债券价格的影响,它是一个事前的角度。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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