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鹏子 · 2023年06月27日

Fixed income contribution


这张截图的上半部分里,excess return=-5.03%-(-4.83%)=-0.2%,但截图的下班部分的excess return 的加总怎么成了-0.26%了,应该也是-0.2%才对吧?

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笛子_品职助教 · 2023年06月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


这张截图的上半部分里,excess return=-5.03%-(-4.83%)=-0.2%,但截图的下班部分的excess return 的加总怎么成了-0.26%了,应该也是-0.2%才对吧?

Hello,亲爱的同学~

这里的-0.26%是0.56%+0.21%-1.03%,计算出来的。

之前Rp-RB是-0.2%,两者并不一致。

可见,-0.26%是少了一些attribution。

我们看表格:涉及到了allocation effect,security selection,但少了interraction effect。没有交叉效应归因。所以造成数据的差异。


同学不必纠结,这是展示例题,表格中的数字能解读即可。

实际做题的时候,主要还是要求掌握,三个效应的计算方法。



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