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鹏子 · 2023年06月27日

接上个题目

你好,我知道老师说的是两种情况,您没有明白我的问题,我想问的是为啥有那个矛盾?还是说我哪里理解错了?

1 个答案
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笛子_品职助教 · 2023年06月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

这里要从两个角度来思考问题。

一个是说,权重差异,乘以行业的收益率就是超额收益。

一个是说,权重差异,乘以行业收益率与市场收益率的差值,才是超额收益。


这两个角度都算正确。


无论用哪个方法,只有allocation effect的计算方法有差异。

后面的security selection和interaction effect,计算方法都是不变的。这两个部分加起来的收益都是不变的。


那么这三个部分加起来的总收益,两个方法得出的结果,自然是不一样的。

不同的方法得出不同的结果,这并不是矛盾。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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