题目看不懂,也不理解126如何得出
星星_品职助教 · 2023年06月28日
同学你好,
A perpetual preferred stock为永续年金,所以N为无穷大,需要代入永续年金的公式计算。
题干中的“...makes its first quarterly dividend payment of $2.00 in five quarters”,指得是从第5个季度开始付股利,每个季度付$2.00,从此无限付下去。
所以首先代入永续年金的公式,得到该永续优先股的现值为2 / 1.5%=133.33。(1.5%为6%/4得到的季度利率)。由于该年金的首笔股利是第5季度开始付的,这个现值就是处于第4时点的现值。
再将这个值折现回0时点。可用计算器第三排按(FV=133.33,I/Y=1.5,PMT=0,N=4),也可直接除以1.015的4次方。得到答案125.62