链接回答: https://class.pzacademy.com/qa/78796 问题详情: 1)固收视频课derivatives overlay,两倍速第7分钟左右。老师讲到利率和价格同向变化,duration<0。short futures时futures duration<0, 也就是说,如果利率下降,futures duration也下降。那么,futures BPV也下降对吗? 2)链接中,当asset BPV>liability BPV, under hedge时,如果利率下降,asset BPV上升,衍生品BPV下降(因为short futures,duration<0,与利率正向变动),liability BPV上升,这样理解利率变动对公式里每一个BPV的影响对吗? 3)那么不等式左边一个上升一个下降,怎么能判断出利率下降时,surplus更多呢?