问一道题：NO.PZ2016031002000072 [ CFA I ]

这道题是在说：收益率曲线整体下移150bps，让我们找出债券价格上升最大的一个。

收益率降低，债券价格上升；我们知道Duration越大，利率对债券的影响越大。

所以就是找出A，B，C三个选项中Duration最大的债券。

发现A,B,C并没有直接说债券的duration是多少，而只是告诉了我们债券的一些属性（YTM，Coupon rate以及Time-to-maturity），所以就是要考察我们判别债券的不同属性是如何影响债券duration的。

具体讲义参考：

三个因素：Coupon rate；YTM；Time-to-maturity,

在其他两个因素一样的情况下，债券的coupon rate越高（Higher coupon rate），其duration越小。

在其他两个因素一样的情况下，债券的YTM越高（higher yield-to-maturity），其duration越小。

在其他两个因素一样的情况下，债券的到期日越长（time-to-maturity），其duration越大。

B和C相比，两者Time-to-maturity相同；B不但YTM小，而且Coupon rate小；所以综合B的duration更大。

A和B相比，两者Coupon rate一样；B的YTM更小，而且Time-to-maturity更长，所以综合B的duration更大。