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梦阳紫依 · 2023年06月23日

r下降时,short payer swaption才会执行吧?

位置:固收基础班reading12,6.risks in LDI中counterparty credit risk, credit risk, colleteral… 两倍速15分26秒 问题:r下降时,long receiver swaption执行。但这里是short receiver swaption??这不能执行吧? 如果是short头寸,应该是short payer swaption才会在r下降时执行吧?

1 个答案
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pzqa015 · 2023年06月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


swaption这里,有权执行的是long一方,也就是买期权的一方,short一方,也就是卖期权的一方,是没有权利主动执行期权的,只有被动执行期权的义务。

long receiver swaption的交易对手是short receiver swaption;long payer swaption的交易对手是short payer swaption。

所以,如果r下降,long receiver swaption一方会选择行权,那么short receiver swaption作为卖出receiver swaption的一方,只能被动行权,被动执行。

如果r上涨,那么long receiver swaption一方不会行权,那么short reciever swaption一方也不会被动行权。


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