对于A的解释我有点不明白

问题如下：

Which of the following statements about regime-switching model is incorrect？

选项：

A.

Var caculated based on regime-switching model may overestimate the actual loss amount.

B.

The probability of large deviations from normality are much less likely occurring under the regime-switching model.

C.

The regime-switching model captures the conditional normality.

D.

Stress testing serves as a complement to regime-switching model.

解释：

A is correct.
考点：Fat-tail Distribution
解析：

请问，下面关于regime-switching model的说法错误的是？

选择A选项。

regime-switching model指的是会根据市场情况的不同来调整数据，得出新的分布，这类似于conditional分布，会导致分布里的数据都类似，市场好的时候，分布里的数据都表现好，市场情况差的时候，数据都差，这样的分布就不会出现肥尾的情况。这种会根据市场情况进行调整的model会导致数据的波动性下降，跟包含了所有市场情况的分布相比，会低估波动率。

A选项，regime-switching model会高估volatility，错误。应该是会低估volatility。

B选项，normality也就是考虑的所有情况下的model，会出现大的偏差的可能，其实就是在说波动率，在regime-switching model不太可能出现。正确。

C选项，regime-switching model可以捕捉到conditional情况。正确。

D选项，压力测试考虑了极端情况下的损失，可以作为regime-switching model计算Var的一个补充。正确。