term premium和credit premium的一个疑问

嗨，努力学习的PZer你好：

3从事前观点出发（多用于折现），价格上涨，折现率下降。如果premium是对应事前观点的，那么premium下降。如果premium是对应事后观点的，那么premium就属于expected return（P1-P0）的一部分，与expected return同向变化。不客气~

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嗨，努力学习的PZer你好：

2.而credit premium就不一样了。原版书教材认为，credit premium其实是有事后观点的。因为credit premium代表了一部分没有预计到的违约损失。

那么这部分损失。就只能通过事后P1-P0去体现出来。所以原版书认为，credit premium其实是expected return的一部分。那么expected return下降，就会导致credit premium下降。

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嗨，爱思考的PZer你好：

1.expected return是一种事后观点，它指的是预期的债券价格P1减去购买事后的债券价格P0.因为预期国债价格上涨，所以P1上涨，P1-P0上涨，所以expected return就会上升。但是term premium其实只是一种事前观点，它不属于事后观点。所以，价格上涨，term premium下降。

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