做题

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

在视频“利率平价理论（下）”一倍速 4:20秒，何老师有对这道题目的讲解，整理成图片供同学参考。

这道题考察的是由不均衡向均衡状态转变的时候，利率和汇率的变动情况。

一。从公式定量分析：如果是均衡状态，那么我们将公式变形左边等于1之后，右边也应该等于1.但现在的条件下右边是小于1的。那么为了达到均衡，各个变量的变动情况是e上升，f下降，新加坡利率上升，美元利率下降。 这里需要注意的是e是美元的直接标价法，当数值表大的时候，意味着美元升值，比如从1.8新币/美元变成2.5新币/美元。

二．由计算可知两国市场存在套利空间，因此现在借新加坡币然后跑去美国市场存款，等到期之后卖美元换回新加坡币再还回去。由此可知：

①现在资金流入美国，美元升值，所以e上升，到期之后资金流回新加坡，美元贬值，新币升值，所以f下降。

②现在大量借新币，对新币需求上升，资金价格上升，新加坡利率上升；美元供给上升，资金价格下降，美元利率下降。

这道题不能单纯比较两国利率，要带上汇率换算之后再决定在哪个国家借钱在哪个国家投钱

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