老师 这个 covariance的公式是哪里出现的？

嗨，努力学习的PZer你好：

这道题说的是有两个market：

Market A = 0.7*Global Equity + 0.3*Global Bond

Market B = 0.85*Global Equity + 0.55*Global Bond

现在问你Market A 和Market B之间的covariance是多少？

从题目条件可以看出，每一个market都只取决于两个因素，所以这俩market之间的covariance也就取决于global equity和global bond这俩因素。

Cov(market A， market B) = Cov（0.7*Equity + 0.3*Bond, 0.85*Equity + 0.55*Bond），后面就是括号里面的项目交叉相乘了，Cov = 0.7*0.85*Equity^2 + 0.7*0.55*Equity*Bond+0.3*0.85*Bond*Equity+0.3*0.55*Bond^2，

这里面，^2表示Equity和Bond的方差，Bond*Equity表示二者之间的Covariance（协方差），参考题目给出的Covariance Matrix，可以得出Equity的方差是0.3424，Bond方差是0.0079，而Equity和Bond的协方差是0.0122，带入数据即可得出答案。

这道题略微超纲，用到的原理是两个变量的协方差等于其影响因素之间的交叉相乘。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！