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dognmnm · 2023年06月18日

duration和convexity的关系

  1. duration是一阶导, convexity是二阶, 是说duration大就会使convexity大吗?
  2. 含权债券的duration较小, 但putablle bond的convexity较大, 这两个观念怎么互相理解?
2 个答案

pzqa015 · 2023年06月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


duration大,可以推出convexity大,但convexity大,并不一定duration就大。

根据上面的公式,可能是dispersion大,duration小,导致convexity也大。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa015 · 2023年06月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


  1. duration是一阶导, convexity是二阶, 是说duration大就会使convexity大吗?

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是的 ,之所以就这个结论,是因为convexity可以这样计算


2.含权债券的duration较小, 但putablle bond的convexity较大, 这两个观念怎么互相理解?

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convexity可以代表债券价格对利率的二阶导,也就是曲度,Putable Bond 价格对利率的曲线更加凸,所以它的convexity>可比option free bond。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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